大家好，在美国移民局公布最新EB5递交数据之际，我们对新法EB5市场和数据做一些预测和分析，希望起到抛砖引玉的作用，促进行业的研究与思考，更好地服务我们的客户。

一、美国投资移民EB5新法最新统计数据

1. 根据美国移民局7月19日公布的最新统计数据，并结合移民局以前公布的官方数据，截止到2023年3月31日，共收到新法下的I-526和I-526E（“I-526E”）递交数量1262份，见下面的【表1】：

△ 表1

2. 鉴于新法EB5的逐渐升温以及毕业季、H1抽签不中等因素的影响，2023年4-6月份的季度递交量应当不少于600份，7月份也应当在200份左右。综上，到2023年7月底，预计移民局收到不少于1262+600+200 ≈ 2100份的I-526E。

3. 未来I-526E的递交应当进入加速阶段，假设7-9月份和10-12月份，每季度达到750份的递交速度，至2023年12月底，美国移民局应当收到1262+600+750+750 ≈ 3400份I-526E。

二、关于名额分配与排期的判断和预估

1. 城市项目 vs 乡村项目：我们认为2023年3月底之前递交的I-526E中，城市项目 vs 乡村项目的I-526E数量应当在70/30。当前中国大陆递交的乡村I-526E在逐步增加，值得注意的是，乡村项目数量是在2023年3、4月份以后开始大量上市并升温。见下面的【表2】。

△ 表2

2. 中国大陆 vs 非中国大陆：

• 城市项目：2022年的I-526E递交，应当是以非中国大陆占大多数，2023年以中国大陆为大多数。
• 乡村项目：始终以中国大陆递交为主。
• 中国大陆估计在每个家庭2人左右，非中国大陆估计在每个家庭平均2.5人左右。

3. 对隐性排期的判断：

• 如果上表的假设数字接近实际数字，城市项目的中国大陆EB5申请，有可能在3、4月份就已经使用完了第一年的2000个法定名额，并产生隐性排期。见《最新数据：新法新排期开始了！》（点击标题即可阅读 ）。并且，城市项目中国大陆投资人进入排期的时间有可能更早，这是因为对于需求量没有达到7%年度国家配额上限的国家和地区，签证名额是先到先得；而对于中国大陆这样稍微递交就达到7%（城市项目第一年7%合140张签证、约中国大陆的前70份申请；从第2年开始7%合70张签证，约每年35份申请）上限的国家，美国国务院要等到财年的下半年，确定了其他国家和地区的大约富余名额后，才能向7%以外的中国大陆申请人分配这些富余名额。在这个等待期间，一些后递的非中国大陆申请人，会排到先递的中国大陆申请人之前拿到移民签证。由于非中国大陆申请人至少截止到目前为止，以递交城市高失业率项目为主，因此，按递交顺序排在全球#700甚至更靠前的中国大陆申请人，如果递交的是城市项目，未必一定能拿到批量批准第一年移民签证名额，而排在全球#1000的非中国大陆申请人，未必不能拿到城市区第一年的移民签证名额。我们也把这种情况叫做“外国人加队“，虽然这样的表述不一定准确。

• 根据上表的预估，乡村项目将在2024年第一季度使用完批量批准第一年的法定名额，并产生隐性排期，如果今年下半年中国大陆递交量不断爆发的话，也可能在今年年底就产生隐性排期。至少到目前为止，我们没有发现非中国大陆投资人对乡村项目产生很大热情，因此，乡村项目上的外国人加队现象，至少到目前为止，应当还不是很突出。

• I-526E申请的一定的否决率，以及未来几年如果仍有一些亲属移民富余名额转入职业移民，对延缓排期的产生会有一定效果，但不会改变大趋势。

4. 对公告排期的判断：

• 城市项目本身名额较少、项目上市发力较早，且大量非中国大陆申请递交，预计一旦开始批量批准，中国大陆地区即很快进入公告排期。

• 乡村项目本身名额较多、项目上市发力较晚，且主要是中国大陆申请递交，预计会在批量批准开始相当一段时间之后才会产生公告排期。

三、观察城市“外国人加队”现象的效应及后果

1. 城市高失业率项目在进入批量批准第二年后，只有1000个法定移民签证名额，约满足400-500份I-526E申请。

2. 目前我们观察到的现象是，非中国大陆EB5申请，主要以投资城市项目为主。如果每年非中国大陆EB5申请达到或超过400份的区间，则中国大陆申请人每年仅能拿到7%，也就是70个名额，相当于仅能满足约35份EB5申请，如下面的【表3】：

△ 表3

3. 根据非中国大陆地区在50万美元时期的递交量（从2016年开始，除去中、印、越三个达到7%国家，全球未达7%的国家每年递交量累计在2000份左右），以及在短暂的90万美元时期的递交量（全球在2021年前两个季度分别为91份和98份）来判断，未来城市项目非中国大陆申请每年低于300份的可能性或许不大，这就会造成城市高失业率地区的“堵车“效应。

4. 那么，正如我在以前的文章中提到的，如果中国大陆申请人不能在批量批准的第一年拿到移民签证，那么除非是在全球递交队伍中排名非常靠前，否则进入批量批准第二年以后、老法排期解决之前，再拿到移民签证可能会非常困难，这就是城市高失业率地区堵车效应的后果。当然，这是基于我们对城市区外国人加队将很严重的判断，对于判断外国人递交不会很多的朋友，结论当然会截然不同。

5. 可能一些朋友寄希望于亲属移民的富余，但2023年城市地区也只是转入约400个亲属移民名额（乡村地区转入约800个亲属移民名额），未来几年会越来越少（除非特朗普再次上台），对缓解中国大陆在城市项目上的排期，不会起太大的作用。如果城市高失业率地区确实如预测的那样，发生堵车效应，城市申请将重演老法中国投资人的排期悲剧。当然，再次说明，这是基于我们对城市区外国人加队将很严重的判断，如果这个判断是不成立的，那结论当然会截然不同。

6. 乡村地区目前还没有观察到有大量非中国大陆申请递交的情况，但我们会保持紧密观察。更重要的是，从批量批准第二年开始，由于乡村区域的名额比城市高失业率地区多1000个签证名额，当非中国大陆申请数量在乡村地区和城市高失业率地区的数量相同时，中国大陆在乡村地区每年将有额外的500份EB5申请能拿到签证名额。这500份申请、1000个签证名额的差别，在结果上会产生“质”的不同：乡村地区排期会慢步前进，但不会堵住。见下面的【表4】：

△ 表4

四、乡村EB5的前景，以及城市高失业率项目对乡村排期的"护城河"作用

1. 深入地研究未来排期趋势，我们会发现，城市项目对乡村排期的保护作用，将会是新法EB5能长期持续的重要关键一环。

2. 这是因为，无论非中国大陆的递交量有多大，都不会在城市项目上产生排期（即使城市高失业率地区仅有1个法定名额，而不是1000个法定名额），因为一旦城市的名额用完，他们可以转入到老法EB5的名额池中（这个转入数量不会对老法投资人的排期产生非常明显的影响）。而中国大陆申请则递交到乡村项目，只要没有大量非中国大陆申请来占用名额（即所谓的“外国人加队”），中国大陆在乡村地区的排期只会是快慢的问题，不会是堵塞问题。

3. 这是因为，无论非中国大陆的递交量有多大，都不会在城市项目上产生排期（即使城市高失业率地区仅有1个法定名额，而不是1000个法定名额），因为一旦城市的名额用完，他们可以转入到老法EB5的名额池中（这个转入数量不会对老法投资人的排期产生非常明显的影响）。而中国大陆申请则递交到乡村项目，只要没有大量非中国大陆申请来占用名额（即所谓的“外国人加队”），中国大陆在乡村地区的排期只会是快慢的问题，不会是城市地区的堵车问题。

4. 下面【表5】是基于两个假设：1）乡村地区全部是中国大陆投资人，2）每年的递交数量是2000份，产生4000个名额需求，相当于乡村项目法定名额的2倍。从这个表中可以看到，即使在每年2倍递交量的情况下，只要没有外国人加队，排期在未来第五、六年时才达到峰值4年左右，随后下降，这是很多投资人可接受的。

△ 表5

5. 我们再在表5中带入表2中的乡村项目每年有300个非中国大陆申请的假设，那么每年留给中国大陆可使用的乡村名额为1250个左右，我们得到【表6】：

△ 表6

6. 对比表2、表3和表6，我们可以看到，同样在每年300个非中国大陆申请的情况下，城市区几乎没有剩余什么名额可分配给中国大陆，而乡村地区虽然在第四年左右达到4-6年排期峰值，但随后下降，几乎不影响中国大陆乡村EB5申请的持续递交，也不影响中国大陆乡村EB5的可持续发展。

7. 无论是城市还是乡村项目，都可预期在未来大约第十年左右（基于每家2.5人、审批中申请85%通过率、全部递交申请30%撤案率），可以开始使用老法下的6800个名额，从而各自的排期都会在未来第五、六年左右开始下降，关键的区别在于最初的五年，是激烈的排期达峰还是温和的排期达峰，决定性的因素是各自名额池的大小和外国人加队的多少。

8. 大家可以看到，导致中国大陆排期的最重要的原因，是外国人加队问题，而不是递交数量大于名额供给数量问题。因此，如果城市项目，能够尽量多的吸收非中国大陆投资人，起到乡村排期护城河的作用；而同时乡村项目，尽量不要去募集非中国大陆投资人，减少外国人加队，那么中国大陆的新法EB5将能够得到长期健康发展。城市高失业率项目对非中国大陆投资人的分流作用，是保护中国大陆乡村EB5排期的关键因素。

9. 最后，城市项目比乡村项目更安全这种说法，也早就应当被破除了。

*提示：以上是我们的分析思考，抛砖引玉，触发市场深度思考，不可做为办理EB-5或不办理EB-5的依据，申请人应当聘用专业的律师进行评估，也欢迎选择贝特曼律所或贝特曼咨询的专业服务，同时欢迎业内人士与我们合作。www.btmusa.cn

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贝特曼集团｜刘宇